钢化玻璃和机箱的结合，是你想象不到的无缺！

目前，我国有关普惠金融领域的法律法规仍不够完善。

最近大家看到互联网金融的整治，尤其是今年年中出台关于P2P平台的暂行管理办法之后，我们看到一些变化，这是我们用网贷之家的数据来看，总体来看，虽然新的办法出台，我们没有看到总的业务交易量发生缩水，总的利率还在不断下降第五个势在必行，我特别想强调的，金融发展和互联网融合这是势在必行，所谓互联网+、互联网金融已经热议了很长时间，并且我们也已经看到了所谓互联网金融这里面，大家看到P2P这样的概念之下，实际上出现了不良的资产进入。

所以政策性金融体系的构建，应该把握好两个基本的要点，一个就是一定要避免有政府功能资源体系、财政资金做后盾的情况下，所有的风险就是政府承担起来这个无底洞的坏机制，一定要各参与者各个主体风险共担。如果你成了龙你想升级换代的又不能生成，实体经济的升级换代怎么冲破天花板，我们必须回答的一个现实重大问题。基于最后一条，我们到了一定火候，自己拆掉防火墙，义无反顾的在国际合作与竞争中间去寻求中国走通以及联通伟大复兴中国梦的共同需求。而到了实体经济的冲击之下，带来整个的资金链断裂和温州这样的地方产业供给化的矛盾凸显出来，现在还不得不寻求找到新一轮的发展生机，这种长三角的案例其实在珠三角也有进一步关注的具体的对象。按照这大的背景，制度供给它的有效性结合着金融的重要性和金融的创新发展，我觉得第一个角度要强调的是以金融促进有效的实体经济升级换代，引领新常态的结构优化是势在必行，我们这些年在金融改革取得了一系列的进展和整个经济社会在改革开放之后，经历了高速成长时期之后，看到的是必须认识适应并引领新常态。

上个世纪80年代就已经清晰的认识到当时已经有了央行体系下，他们是不是商业性定位，有长期健康可持续的发展。谢谢主持人，尊敬的各位到会领导、各位专家、各位同仁大家好，很高兴参加金融时报年会，我作为一个研究者借这机会谈一下我怎么看待中央战略方面的供给侧结构改革，如何把握好，进一步创新势在必行，从六个方面谈谈。养老问题本质上也是带有典型的金融特征的问题，存在着跨期、跨地域资产配置的基本需求。

目前中国的养老金融产品仍集中于银行储蓄类产品，保险类产品有了一定开发，但证券类产品相对稀少，基金类和信托类产品几乎还是空白，房地产类产品（如以房养老）正在酝酿试点。老龄化将对中国经济金融产生一些基础性影响，如降低居民储蓄、改变消费结构、影响金融机构格局等。中国政府2015年颁行规定，养老基金各类资产投资中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，主要用于银行存款和国债等领域，虽然该投资方向能有效地规避投资风险，但是利率难以持续覆盖当期通膨水平，养老金资产保值增值能力有限，贬值压力逐渐凸显。然而中国从2003年前后迎来刘易斯拐点，到2015年前后关闭人口红利窗口，时间跨度仅略超过10年，因此，中国人口结构转变的压力远远大于日本。

养老金融不仅包括第一支柱养老金金融（主要是养老金制度安排和养老金资产管理），还包括养老服务金融和养老产业金融等第二、三支柱，分别针对养老金资产保值增值、老年金融消费需求以及养老产业投融资的需求。未来养老金融第二、三支柱的兴起，将为金融资产管理行业带来发展空间。

尽管中国养老医疗保险覆盖率已大幅上升，但由于过分依靠第一支柱，养老保障基金存在很大的缺口，养老金的长期可持续能力仍较弱。经营养老金融商品、涉及养老产业和提供养老金融服务的行业都可归为养老金融业。人口老龄化是一个全球性问题，对中国而言，老龄化将呈现速度更快、间隔更短、负担更重的趋势。事实上，投资于资本市场的养老金应是发展养老金融的核心，企业年金、职业年金的作用越来越显着。

2015年中国社保投入资金规模仅为社保基金需求规模的87%，填补该资金缺口仍是重大挑战。日本自20世纪50年代末跨过刘易斯拐点，至90年代中期跨越人口红利拐点，时间跨度接近40年，在这40年中日本得以成功转型为发达国家。据联合国预测，中国最早将在2025年达到、甚至超过14%，即中国和日本一样，只用了25年时间就将完成人口老化的跨越。从养老产业的角度看，养老金融业既可作为整个产业链中独立的一部分，无论其涉及的人口规模还是相应的资金总量，都远远超过养老用品业、养老服务业和养老地产等业态。

更重要的是，在中国现有养老金制度下，养老金缺口持续扩大。也可作为养老产业的金融部分，横跨银行、保险、证券、基金、信托、养老地产和养老服务等领域，同时关联到广泛的金融产业链。

（完） 文章来源：中国台湾《中国时报》2016年1月2日 进入 巴曙松 的专栏 进入专题： 养老金融 。预计改革的重点是大力发展第二、三支柱养老金，建立养老金投资运营体系等

第二，风险控制方法单一，目前该类平台一般采用线下征信、设立风险准备金担保或引入第三方担保公司担保等方法来进行风控，方法比较单一，缺乏系统的风险管理方法，如构建风险动态评估体系，许多互联网金融机构根本没有发挥互联网金融可以采用的大数据等工具来控制风险。在这个背景下，我们看到迫于监管政策的金融压力，一些中小型互联网金融机构主动停业、清算。传统的金融机构融资规模比较大，但是互联网金融机构提供的融资规模就比较多样、金额比较灵活。因为陆续出现了一些互联网金融不能偿还的风险事件之后，国家相关部门开始强调组织建设，成立了中国互联网金融协会。我就利用这个大题目讨论下互联网发展的机遇与挑战。十三五纲要也提出要强化其引导。

而中国的监管处于相对比较宽容包容的态度，潜在的监管理念是认为互联网是非常大的创新，很难找到合理的监管边界，所以先给予市场一个探索的机会，找到了适当的商业模式后再酌情规范。同时监管政策相对趋严，也使互联网金融企业放缓市场开发、业务创新的速度。

五类机构分别在互联网支付、网络借贷、股权的众筹和融资、互联网基金销售、互联网保险以及互联网消费金融。比如理财机器人，我们相关部门讨论的时候也有建议叫数字财富管理，数字管理很多人在做，但是数字财富是有门槛的，就是把适当的产品卖给了适当的人，这是对投资者适当性管理。

受相对宽松的大环境影响和实际需求，互联网金融行业总体上都一度实现了快速发展。这在当时的条件下可以说就是决策的黑箱。

支付公司是替客户转移钱。但这些客户是不是看合同就不一定，往往拿到阶段性的收益的时候非常开心，受损时就不愿意了，这也突破了投资者适当管理制度。第三，分业态管理和综合资本的监管创新。二是第三方资管平台，即平台仅代销金融机构产品。

目前国务院《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，与互联网资产管理相关的业态有互联网基金销售、互联网保险和互联网信托三类业态。为了便于监管，根据平台是否具有自主设计和生产资管产品的能力，可将其分为三级：一是综合资管平台，即平台不仅具有自主设计、生产和销售资管产品的能力，同时也代销金融机构产品。

实际上这些利息理论上来说是属于客户的钱，现在变成他们吃准利差的收入。从性质上来说，面对不确定的对象，提供固定的承诺收益，这是存款。

因为陆续出现的问题以2015年股市大幅波动为导火索和标志，为什么股市出现这么大的波动？从监管角度看，因为中国是分业监管的。互联网金融发展与调整的现象背后，我们也要了解其在中国发展这么快的原因主要有几个方面：一个是从服务对象来看，从融资者的身份看，互联网金融企业除了覆盖一小部分大企业外，相当大一部分还是覆盖了那些在传统金融行业中难以得到服务的这一部分企业，或者说就是长尾企业，这些企业的数量很多，但加起来总的金额不大，这一部分企业，对于传统的金融企业来说，贡献业务量的能力非常有限，互联网金融可以通过降低服务成本做到为他们服务。

从现实市场上不同互联网金融的业态来看，市场实际需求是推动互联网不同领域金融发展的重要动力，比如余额宝能够快速地发展恰恰得益于当时市场的大背景。第二是审批流程，传统金融机构贷款审批流程风险管理金额审批下来至少需要5-10个工作日，公积金贷款流程周期一般为1-3个月，部分互联网金融企业审批流程大概是1个工作日，甚至还有实时审批的。从市场运行看，中国的互联网金融的活动主体主要集中在五类机构，六个业态。中国在私人银行业务上最为出色的银行之一是招行，其客户经理也就估计只有两三千人左右，而其服务的客户有数万户，平均一个客户经理就要服务许多个客户，那更别说柜台的工作人员，他们的工作时长是有限的，但是电脑系统提供的理财服务是24小时的。

例如为了银行专门做了记帐软件的公司。在转移过程中结余的钱不是支付公司的钱，是客户的钱。

（完） （本文是作者在前海法智论坛上的演讲，根据录音整理，未经本人审定。互联网领域的数据是传统网络和移动互联网结合产生的海量数据，以及云计算提供的大数据计算技术保证。

网贷平台之所以出现问题，我们从金融角度上看，一是信用体系不健全。或者是看起来互联网金融企业，推销的是市场化的金融产品，但实行了变相的承诺固定收益。

很赞哦!（25455）